A core inflation measure for Greece

Published in: Επιθεώρηση Οικονομικών Επιστημών
Main Author: Φουτσιτζή, Γεωργία
Format: Article
Language: English
Published: ΤΕΙ Ηπείρου. Σχολή Διοίκησης και Οικονομίας 2005
Online Access: http://cris.teiep.gr/jspui/handle/123456789/1145
Physical Description: σελ. 79-90
ISSN: 1109-2629
Abstract: The main goal of monetary policymakers is to preserve the price leνel constant and consequently maintain the low rate of inflation. This is the case for Central Bank of Greece (CBG). Neνertheless, monetary authorities are not concern with eνery fluctuation in prices. Rather, they focus on the underlying trend, the so-called "core inflation". The "core inflation" proνides policy makers with useful information, since it can be a good indicator of current and future trend in inflation, a good measure of inflation for empirical work or a νiable target for monetary policy. In this work, a "core" inflation measure is estimated for Greece using a common trends model. Such a measure embodies long-run economic restrictions strongly supported by the data and bears the interpretation of a long-run forecast, affected only by permanent disturbances to the inflation rate.
Translated abstract: Ο κύριος στόχος της νομισματικής πολιτικής είναι η διατήρηση των τιμών και επομένως του χαμηλού ρυθμού αύξησης του πληθωρισμού . Αυτή είναι και η πολιτική της Κεντρικής Τράπεζας της Ελλάδας. Παρ' όλα αυτά, οι κυβερνώντες δεν ασχολούνται με όλες της διακυμάνσεις των τιμών. Περισσότερο επικεντρώνουν την προσοχή τους στην υποκείμενη τάση του πληθωρισμού, τον επονομαζόμενο "πυρήνα του πληθωρισμού". Ο "πυρήνας του πληθωρισμού" παρέχει χρήσιμες πληροφορίες στους πολιτικούς, αφού μπορεί να θεωρηθεί ως ένας καλός δείκτης της τρέχουσας και μελλοντικής τάσης του πληθωρισμού, ένα καλό μέτρο του πληθωρισμού για εμπειρική- πρακτική δουλειά ή ένας εφικτός στόχος για την νομισματική πολιτική. Στην εργασία αυτή, εκτιμούμε ένα μέτρο του "πυρήνα του πληθωρισμού" για την Ελλάδα, χρησιμοποιώντας ένα μοντέλο κοινής τάσης. Ένα μέτρο τέτοιου είδους εμπεριέχει μακροπρόθεσμους οικονομικούς περιορισμούς οι οποίοι υποδεικνύονται από τα εμπειρικά δεδομένα και φέρει την ερμηνεία μιας μακροπρόθεσμης πρόβλεψης, η οποία επηρεάζεται μόνο από μόνιμες διαταραχές στον ρυθμό μεταβολής του πληθωρισμού.